Zuwachs (eines Rabatts)
Unter Wertzuwachs versteht man die allmähliche Wertsteigerung eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit. Der Begriff wird am häufigsten verwendet, wenn es um Schuldinstrumente wie Anleihen und Schuldverschreibungen geht, wobei sich die Wertsteigerung auf das Wachstum des Abzinsungssatzes bezieht, der auf den Nennwert angewendet wird. Die aufgelaufenen Rabatte werden berechnet, indem der ursprüngliche Ausgabepreis eines Wertpapiers mit seinem periodischen Zinssatz für jeden Zeitraum seit der Ausgabe multipliziert wird.
Wenn eine Anleihe oder Schuldverschreibung zu einem Preis unter dem Nennwert ausgegeben wurde, wird die Differenz zwischen Nennwert und Ausgabepreis als „Abschlag“ bezeichnet, der nach und nach dem Ertrag zugerechnet wird, bis er bei Erreichen des Fälligkeitsdatums Null erreicht. Dieser Prozess der Reduzierung des Diskontbetrags auf Null wird als „Aufstockung“ oder „Anhäufung“ von Diskonten bei Schuldtiteln bezeichnet. Ein Unternehmen, das diese Art von Wertpapieren ausgibt, kann sich auch dafür entscheiden, bis zum Fälligkeitsdatum keine mit dieser Zahlung verbundenen Cashflows zu erhalten, oder es kann auf Wunsch überhaupt auf den Erhalt jeglicher Zahlungen verzichten.
Der aufgelaufene Rabatt erhöht sich im Laufe der Zeit aufgrund des Zinseszinseffekts – das bedeutet, dass bei jeder Kuponzahlung Zinsen zu den zuvor aufgelaufenen Beträgen addiert werden, sodass der Gesamtbetrag weiter ansteigt, bis er am Fälligkeitsdatum den Nennwert erreicht. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass es eine 4-jährige Anleihe mit einem Jahreskupon von 10% gibt, die zu $90 ausgegeben wird und einen Nennwert von $100 hat; Nach Ablauf eines Jahres würde der erste Kupon ausgezahlt, so dass die Gesamtrendite $9 zuzüglich des zuvor abgezinsten Betrags ($10) beträgt, was zu einer Gesamtrendite für den Anleger von etwa 19% führt. Eine solche Berechnung ermöglicht es Anlegern, die genauen Renditen ihrer Investitionen zu verstehen, noch bevor der Rückzahlungstermin erreicht ist, und gibt ihnen so mehr Kontrolle über den Prozess der Leistungsbewertung ihres Portfolios.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich die Erhöhung (eines Abschlags) im Allgemeinen auf einen allmählichen Anstieg der anfänglichen Anschaffungskosten eines Schuldtitels in Richtung seines Nennwerts bezieht, der auf den Zinseszinseffekt durch regelmäßige Kuponzahlungen zurückzuführen ist, die auf dem Weg bis zum Einlösungszeitpunkt eingehen, was dieses Konzept zu einem wichtigen Faktor macht, der Anlegern dabei hilft, die erwarteten Renditen im Voraus zu verstehen Sie investieren in bestimmte Finanzanlagen und können so bessere Entscheidungen über ihre Geldverwaltungsstrategien treffen.
