Acumulación (de un descuento)
La acumulación es el aumento gradual del valor de un activo a lo largo del tiempo. El término se utiliza más comúnmente para referirse a instrumentos de deuda, como bonos y pagarés, donde la acumulación se refiere al crecimiento de la tasa de descuento aplicada al valor nominal. Los descuentos acumulados se calculan multiplicando el precio de emisión original de un valor por su tasa de interés periódica para cada período desde su emisión.
Cuando un bono o pagaré se ha emitido a menos de la par, esa diferencia entre el valor par y el precio de emisión se denomina “descuento” que se irá acumulando gradualmente en los ingresos hasta llegar a cero cuando llegue la fecha de vencimiento. Este proceso de reducir el monto del descuento a nada se conoce como descuentos "acumulados" o "acumulados" en títulos de deuda. Una empresa que emite este tipo de valores también puede optar por no recibir ningún flujo de efectivo asociado con este pago hasta la fecha de vencimiento o puede optar por no recibir ningún pago si así lo desea.
El descuento acumulado aumenta con el tiempo debido al efecto compuesto, lo que significa que cada pago de cupón suma intereses además de los montos acumulados anteriormente, lo que hace que el monto total continúe creciendo hasta alcanzar el valor nominal en la fecha de vencimiento. Por ejemplo, considere que hay un bono a 4 años con un cupón anual de 10% emitido a $90 y un valor nominal de $100; después de 1 año, se pagaría el primer cupón, lo que haría que el rendimiento total fuera igual a $9 más el importe previamente descontado ($10), lo que daría como resultado un rendimiento total para el inversor de alrededor de 19%. Dicho cálculo permite a los inversores comprender los rendimientos exactos generados a través de sus inversiones incluso antes de que llegue la fecha de reembolso, lo que les brinda más control sobre el proceso de evaluación del desempeño de sus carteras.
En conclusión, la acumulación (de un descuento) generalmente se refiere al aumento gradual en el costo de compra inicial del instrumento de deuda hacia su valor nominal debido al efecto compuesto de los pagos regulares de cupones recibidos a lo largo del camino hasta que ocurre el punto de redención, lo que convierte a este concepto en un factor importante que ayuda a los inversores a comprender los rendimientos esperados antes. invertir en activos financieros particulares que les permita tomar mejores decisiones sobre sus estrategias de administración de dinero.
