(割引の) 増加
増加とは、時間の経過とともに資産の価値が徐々に増加することです。この用語は、債券や手形などの負債商品を指す場合に最も一般的に使用され、増加とは額面に適用される割引率の増加を指します。増加した割引は、証券の元の発行価格に発行後の各期間の定期金利を乗じて計算されます。
債券または債券が額面未満で発行された場合、額面と発行価格の差は「割引」と呼ばれ、満期日が到来するとゼロになるまで徐々に収入に加算されます。割引額をゼロに減らすこのプロセスは、債券の割引を「増加」または「発生」と呼びます。この種の証券を発行する企業は、満期日までこの支払いに関連するキャッシュ フローを受け取らないことも選択できます。また、希望に応じて支払いをまったく受け取らないこともできます。
発生した割引は複利効果により時間の経過とともに増加します。つまり、クーポンを支払うたびに、以前に発生した金額に利息が加算され、満期日に額面に達するまで総額が増加し続けます。たとえば、10% の年間クーポンが $90 に発行され、額面が $100 である 4 年債があるとします。 1 年後に最初のクーポンが支払われ、トータルリターンは $9 に以前の割引額 ($10) を加えたものとなり、投資家のトータルリターンは約 19% となります。このような計算により、投資家は償還日が到来する前でも投資を通じて生み出される正確な収益を把握できるようになり、ポートフォリオのパフォーマンス評価プロセスをより詳細に制御できるようになります。
結論として、（割引の）増加とは一般に、償還ポイントが発生するまでの途中で受け取った定期的なクーポンの支払いによる複利効果により、債券の初期購入コストが額面に向かって徐々に増加することを指し、この概念は投資家が期待収益を事前に理解するのに役立つ重要な要素の1つとなっています。特定の金融資産に投資することで、資金管理戦略についてより適切な意思決定ができるようになります。
