Der Begriff „Abnormale Rendite“ bezeichnet die Differenz zwischen der erwarteten Rendite eines Vermögenswerts und seiner tatsächlichen Rendite. Sie wird in der Regel berechnet, indem das Verhältnis der abnormalen Renditen über einen Zeitraum, in der Regel ein Jahr, durch den marktrisikofreien Zinssatz dividiert wird. Abnormale Renditen werden im Allgemeinen entweder als positiv oder negativ angesehen, je nachdem, ob sie die Erwartungen übertreffen oder unterschreiten.
Positive abnormale Renditen treten auf, wenn die tatsächliche Wertentwicklung eines Vermögenswerts die Erwartungen übertrifft, während negative abnormale Renditen auftreten, wenn er diese Erwartungen nicht erfüllt. Diese Maßnahme kann für Anleger nützlich sein, die fundierte Entscheidungen darüber treffen möchten, welche Vermögenswerte ein gutes Potenzial für die Erzielung hoher Renditen bei minimalem Risiko haben. Wenn ein Anleger beispielsweise eine Aktie identifiziert hat, die im Vergleich zu anderen ähnlichen Aktien in seiner Branche durchweg überdurchschnittliche Renditen erzielt, kann es sich lohnen, in sie zu investieren, da sie im Vergleich zu ihren Mitbewerbern eine überdurchschnittliche Performance gezeigt hat und daher ein geringeres Risiko als andere birgt Möglichkeiten, die es in diesem Sektor gibt.
Die Berechnung einer abnormalen Rendite ist oft kompliziert, da viele Faktoren wie die Wirtschaftslage und Bewegungen auf den Finanzmärkten berücksichtigt werden müssen, um diese Zahl genau zu bestimmen. Darüber hinaus erfordern unterschiedliche Arten von Investitionen unterschiedliche Ansätze bei der Berechnung ihrer jeweiligen abnormalen Renditen; Dazu gehören Cashflows aus Aktien und Anleihen, Dividendenerträge aus Investmentfonds, Kapitalgewinnausschüttungen aus Exchange Traded Funds (ETFs) usw. Daher ist es für Anleger, die diese Anlagen anstreben, wichtig, dass sie verstehen, wie jede Art analysiert werden sollte, bevor sie eine solche tätigen Entscheidungen basieren allein auf dieser Kennzahl.
