Аномальная доходность — это термин, используемый для обозначения разницы между ожидаемой доходностью актива и его фактической доходностью. Обычно он рассчитывается путем деления отношения аномальной доходности за период времени, обычно за один год, на рыночную безрисковую ставку. Аномальная доходность обычно рассматривается как положительная или отрицательная в зависимости от того, превышают ли они ожидаемый уровень или не достигают его.
Положительная аномальная доходность возникает, когда фактическая производительность актива превышает ожидания, а отрицательная аномальная доходность возникает, когда он им не соответствует. Эта мера может быть полезна для инвесторов, которые хотят принять обоснованные решения о том, какие активы имеют хороший потенциал для получения высокой доходности с минимальным риском. Например, если инвестор определил акцию, которая постоянно приносит доход выше среднего по сравнению с другими аналогичными акциями в его отрасли, то, возможно, в нее стоит инвестировать, поскольку она продемонстрировала эффективность выше среднего по сравнению со своими аналогами и, следовательно, представляет меньший риск, чем другие акции. варианты, доступные в этом секторе.
Расчет аномальной доходности часто сложен, поскольку существует множество факторов, таких как экономические условия и движения на финансовых рынках, которые необходимо принять во внимание, чтобы точно определить эту цифру. Кроме того, разные типы инвестиций требуют разных подходов при расчете их соответствующих сверхнормативных доходов; к ним относятся денежные потоки от акций и облигаций, доходы от дивидендов от взаимных фондов, распределение прироста капитала от биржевых фондов (ETF) и т. д. Таким образом, для инвесторов, ищущих эти инвестиции, важно понимать, как следует анализировать каждый тип, прежде чем делать какие-либо инвестиции. решения, основанные только на этом показателе.
