Retorno Anormal é um termo usado para se referir à diferença entre o retorno esperado de um ativo e seu retorno real. Normalmente é calculado tomando o rácio dos retornos anormais durante um período de tempo, geralmente um ano, dividido pela taxa livre de risco de mercado. Os retornos anormais são geralmente vistos como positivos ou negativos, dependendo se excedem ou ficam aquém do esperado.
Os retornos anormais positivos ocorrem quando o desempenho real de um ativo excede as expectativas, enquanto os retornos anormais negativos ocorrem quando ele não as atinge. Esta medida pode ser útil para investidores que pretendam tomar decisões informadas sobre quais os activos com bom potencial para gerar rendimentos elevados com risco mínimo. Por exemplo, se um investidor identificou uma ação que produz consistentemente retornos superiores à média em comparação com outras ações semelhantes no seu setor, então pode valer a pena investir nela porque demonstrou um desempenho acima da média em comparação com os seus pares e, portanto, apresenta menos risco do que outras ações. opções disponíveis nesse setor.
O cálculo do retorno anormal é muitas vezes complicado, pois há muitos factores, como as condições económicas e os movimentos nos mercados financeiros, que precisam de ser tomados em consideração para determinar com precisão este valor. Além disso, diferentes tipos de investimentos exigem abordagens diferentes no cálculo dos respetivos retornos anormais; estes incluem fluxos de caixa de ações e títulos, rendimentos de dividendos de fundos mútuos, distribuições de ganhos de capital de fundos negociados em bolsa (ETFs), etc. Como tal, é importante que os investidores que procuram estes investimentos entendam como cada tipo deve ser analisado antes de fazer qualquer decisões baseadas apenas nesta métrica.
