Pengembalian Abnormal adalah istilah yang digunakan untuk merujuk pada perbedaan antara pengembalian yang diharapkan suatu aset dan pengembalian aktualnya. Biasanya dihitung dengan mengambil rasio keuntungan abnormal selama periode waktu tertentu, biasanya satu tahun, dibagi dengan tingkat pasar bebas risiko. Abnormal return umumnya dilihat sebagai positif atau negatif tergantung pada apakah return tersebut melebihi atau tidak sesuai dengan apa yang diharapkan.
Pengembalian abnormal positif terjadi ketika kinerja aktual suatu aset melebihi ekspektasi, sedangkan pengembalian abnormal negatif terjadi ketika kinerja aset tidak memenuhi ekspektasi. Ukuran ini dapat berguna bagi investor yang ingin mengambil keputusan berdasarkan informasi mengenai aset mana yang memiliki potensi baik untuk menghasilkan imbal hasil tinggi dengan risiko minimal. Misalnya, jika seorang investor telah mengidentifikasi suatu saham yang secara konsisten menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada rata-rata dibandingkan dengan saham serupa lainnya dalam industrinya, maka saham tersebut mungkin layak untuk diinvestasikan karena saham tersebut telah menunjukkan kinerja di atas rata-rata dibandingkan dengan saham sejenisnya dan oleh karena itu memiliki risiko yang lebih kecil dibandingkan saham lainnya. pilihan yang tersedia di sektor itu.
Penghitungan abnormal return seringkali rumit karena ada banyak faktor seperti kondisi ekonomi dan pergerakan pasar keuangan yang perlu dipertimbangkan untuk menentukan angka ini secara akurat. Selain itu, jenis investasi yang berbeda memerlukan pendekatan yang berbeda ketika menghitung keuntungan abnormalnya; ini termasuk arus kas dari saham dan obligasi, pendapatan dividen dari reksa dana, distribusi keuntungan modal dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dll. Oleh karena itu, penting bagi investor yang mencari investasi ini untuk memahami bagaimana setiap jenis harus dianalisis sebelum melakukan investasi apa pun. keputusan berdasarkan metrik ini saja.
