Javier Hernández Em um movimento recente, a autoridade de supervisão financeira de Hong Kong emitiu diretrizes para emissores de fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista, endossando a utilização de metodologias de criação em dinheiro e em espécie. Esta posição marca um afastamento da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que exige uma adesão estrita ao método de criação de caixa para ETFs semelhantes.
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Hong Kong emite diretrizes para ETFs de Bitcoin à vista
Em 22 de dezembro, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) divulgou uma circular abordando “fundos autorizados com exposição a ativos virtuais (VA). Este documento delineia os critérios para a potencial aprovação pelo SFC de ofertas públicas em Hong Kong para fundos de investimento cuja exposição a ativos virtuais exceda 10% do seu valor patrimonial líquido (NAV).
O SFC reconhece a rápida evolução do cenário global de ativos virtuais, destacando a crescente disponibilidade e popularidade de uma ampla gama de produtos de investimento com exposição a criptomoedas, como fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas, tanto para investidores de varejo quanto para investidores profissionais. A crescente procura destes produtos em Hong Kong levou o SFC a estabelecer quadros para a oferta de determinados produtos VA ao público, incorporando medidas vitais de protecção dos investidores.
Anteriormente, o SFC iniciou a análise de pedidos de ETFs focados em ativos criptográficos, principalmente por meio de contratos futuros, em outubro do ano anterior. Além disso, o quadro regulamentar do SFC para plataformas de negociação de activos virtuais (VATP) foi implementado em Junho de 2023, concedendo aos investidores de Hong Kong acesso directo a activos virtuais à vista significativos sob critérios de elegibilidade específicos e protocolos rigorosos de protecção do investidor.
O SFC determina que as transações e aquisições de criptomoedas por fundos autorizados pelo SFC devem ser conduzidas por meio de plataformas de negociação de criptomoedas licenciadas pelo SFC ou por instituições financeiras autorizadas, em conformidade com os padrões regulatórios estabelecidos pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA). Enfatizando sua abordagem regulatória, a SFC declarou que permite subscrições e resgates em espécie e em dinheiro para ETFs VA à vista autorizados pela SFC.
Enquanto Hong Kong abre caminho para ETFs de bitcoin à vista, empregando estruturas em dinheiro e em espécie, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) continua a defender a sua política de apenas dinheiro. Alegadamente, a SEC estabeleceu um prazo para os requerentes de ETF de bitcoin à vista revisarem seus registros para consideração na série inicial de decisões previstas para o início de janeiro.
Quais são as suas perspectivas sobre a iniciativa do regulador de Hong Kong de autorizar ETFs de bitcoin à vista com estruturas de modelo duplo? Compartilhe seus pensamentos na seção de comentários.
Perguntas frequentes (FAQs) sobre ETFs Bitcoin Spot de Hong Kong
Quais são as novas diretrizes emitidas pelo SFC de Hong Kong para ETFs Spot Bitcoin?
A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu diretrizes que permitem que fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista operem com modelos de criação em dinheiro e em espécie. Esta medida oferece uma abordagem mais flexível em comparação com o modelo estrito de criação de dinheiro da SEC dos EUA.
Como a abordagem de Hong Kong para detectar ETFs de Bitcoin difere da abordagem da SEC dos EUA?
Embora o SFC de Hong Kong permita subscrições e resgates em espécie e em dinheiro para ETFs de bitcoin à vista, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adere estritamente a um modelo somente em dinheiro para esses produtos financeiros.
O que implica a circular do SFC sobre ativos virtuais?
A circular publicada pela SFC em 22 de dezembro descreve os requisitos sob os quais fundos de investimento com exposição superior a 10% em ativos virtuais podem ser autorizados para ofertas públicas em Hong Kong. Isto inclui uma série de salvaguardas de proteção ao investidor.
Qual o impacto da estrutura regulatória do SFC nas transações criptográficas à vista?
A SFC exige que todas as transações e aquisições de criptomoedas à vista por fundos autorizados pela SFC sejam conduzidas por meio de plataformas de negociação de criptomoedas licenciadas pela SFC ou instituições financeiras autorizadas, garantindo o cumprimento dos requisitos regulatórios da Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA).
Quais são os desenvolvimentos recentes em Hong Kong em relação aos ETFs de ativos criptográficos?
Hong Kong tem preparado o caminho para produtos de investimento inovadores no espaço criptográfico. Em 2023, o regime de licenciamento do SFC para plataformas de negociação de ativos virtuais (VATPs) entrou em vigor, permitindo o acesso direto a ativos virtuais à vista de grande capitalização com salvaguardas robustas de proteção ao investidor.
Mais sobre ETFs Bitcoin Spot de Hong Kong
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6 comentários
movimento interessante do SFC de Hong Kong. Mas como isso afetará o mercado global no longo prazo, alguém pensou sobre isso?
O licenciamento da SFC para plataformas criptográficas parece promissor. Mas vamos ver como isso funciona no mundo real: tecnologia é uma coisa, regulamentação é outra.
Uau, Hong Kong realmente intensificou seu jogo com esses ETFs. Os EUA parecem um pouco atrasados com seu modelo somente em dinheiro, não?
devo dizer que estou impressionado com a abordagem do SFC à proteção do investidor. É um equilíbrio complicado, mas parece que eles estão no caminho certo.
Não tenho certeza de como me sinto sobre isso. Mais opções são boas, mas e os riscos envolvidos com estes ETFs? Precisa de mais informações antes de começar.
Isso é enorme para o mundo criptográfico!! Hong Kong está fazendo um movimento ousado, pergunto-me como a SEC dos EUA responderá.