Segunda-feira, Abril 22, 2024

A Grayscale Investments mudou para uma abordagem de criação de caixa para seu fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, afastando-se do modelo anterior em espécie. A empresa, no entanto, destacou potenciais impactos negativos desta mudança. A recente apresentação da Grayscale à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) indica preocupações sobre a natureza não testada de um produto à vista negociado em bolsa de mercadorias, que depende apenas de criações e resgates de numerário. Esta abordagem, sugere a empresa, pode encontrar ineficiências operacionais.

A última alteração da empresa à sua declaração de registro do Grayscale Bitcoin Trust, apresentada em 26 de dezembro, especifica a adoção do método de criação de dinheiro. O trust está atualmente criado para lidar com ordens de pagamento, mas não está equipado para transações em espécie com participantes autorizados, de acordo com o documento.

A escala de cinza enfatizou a incerteza regulatória em torno das corretoras registradas que lidam com bitcoin de acordo com as leis federais de valores mobiliários. A empresa pretende transformar seu bitcoin trust (GBTC) em um ETF spot de bitcoin. Embora inicialmente rejeitada pela SEC, uma decisão judicial forçou uma reavaliação após o recurso da Grayscale. Notavelmente, os principais candidatos a ETFs de bitcoin à vista, incluindo Grayscale e Blackrock, preferiram o modelo em espécie, mas a SEC aparentemente favoreceu a criação de dinheiro para esses ETFs.

O pedido alerta para as possíveis desvantagens de não ser possível executar criações e resgates em espécie. A Grayscale observou que, tradicionalmente, os produtos negociados em bolsa para mercadorias do mercado à vista, como o ouro e a prata, utilizam transações em espécie. A empresa argumenta que este método é geralmente mais eficiente e econômico, pois envolve menos etapas e menos risco operacional, permitindo que os participantes autorizados gerenciem diretamente as transações do ativo subjacente.

A Grayscale explicou ainda que a dependência exclusiva de transações em dinheiro para um ETF de commodities à vista é inovadora e não comprovada, podendo levar a desafios operacionais. Especificamente, a incapacidade do trust de facilitar transações em espécie pode prejudicar a eficiência do mecanismo de arbitragem do ETF, potencialmente fazendo com que as ações sejam negociadas com prêmios ou descontos significativos em relação ao Valor Patrimonial Líquido (NAV) por Ação.

Recentemente, a Grayscale anunciou a saída de Barry Silbert do seu conselho de administração. Após discussões com vários requerentes de ETF de bitcoin à vista, a SEC supostamente estabeleceu um prazo de 29 de dezembro para registros alterados daqueles que desejam ser considerados na rodada inicial de decisões de ETF de bitcoin à vista.

A decisão da Grayscale de adotar o modelo de criação de caixa para seu ETF spot de bitcoin levantou várias considerações e implicações potenciais. O que você acha desse desenvolvimento? Compartilhe suas perspectivas na seção de comentários abaixo.

Perguntas frequentes (FAQs) sobre o ETF Bitcoin em tons de cinza

O que a Grayscale Investments mudou em seu ETF spot de bitcoin proposto?

A Grayscale Investments passou de um modelo de criação em espécie para um modelo de criação de dinheiro para seu fundo negociado em bolsa (ETF) à vista de bitcoin. Esta abordagem é um desvio do método tradicional, e a empresa manifestou preocupações sobre potenciais ineficiências operacionais e a natureza não testada deste modelo no seu pedido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

Por que a Grayscale está preocupada com o modelo de criação de dinheiro para seu ETF spot de bitcoin?

A Grayscale destacou preocupações de que um produto à vista negociado em bolsa de mercadorias que dependa apenas de criações e resgates de numerário, sem opções em espécie, seja uma abordagem não testada que pode enfrentar ineficiências operacionais. Eles temem que isso possa impactar a eficiência do ETF, especialmente no mecanismo de arbitragem, levando a potenciais disparidades entre o valor de negociação das ações e o Valor Patrimonial Líquido (NAV) por Ação.

Qual é o status atual do Bitcoin Trust da Grayscale em relação ao ETF bitcoin à vista?

A Grayscale está buscando converter seu Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF de bitcoin à vista. O seu pedido inicial foi rejeitado pela SEC, mas uma decisão judicial obrigou a SEC a reavaliar a sua decisão após a contestação da Grayscale.

A SEC tomou alguma decisão recente em relação aos ETFs de bitcoin à vista?

A SEC supostamente estabeleceu um prazo de 29 de dezembro para registros alterados de requerentes que desejam ser considerados na rodada inicial de decisões para ETFs de bitcoin à vista. Isso ocorreu depois que a SEC realizou reuniões com vários arquivadores de ETF de bitcoin à vista, incluindo Grayscale.

Qual é o significado da recente alteração da Grayscale à sua declaração de registro?

A recente alteração da Grayscale em sua declaração de registro na SEC descreve a mudança para um método de criação de dinheiro para seu ETF de bitcoin à vista proposto. Esta mudança indica uma mudança significativa na estratégia e abordagem no cenário em evolução dos produtos de investimento em criptomoedas.

Mais sobre o ETF Bitcoin em tons de cinza

  • Investimentos em tons de cinza
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