代理理論
エージェンシー理論は、株主や投資家などの主体と、経営者や企業幹部などの代理人の間の関係を考察する経済学および金融の分野です。エージェンシー理論では、企業の利益を最大化しリスクを最小限に抑えるために意思決定を行う際に、これら 2 つのグループがどのように相互作用するかを調査します。エージェンシー理論の主な焦点は、最小のリスクですべての当事者の利益を最大化するという同じ目標を両当事者が確実に持つようにするために、関係する各当事者が利用できるインセンティブを評価することです。
エージェンシー理論の概念は、1976 年にマイケル ジェンセンとウィリアム メックリングによって初めて提案されました。この概念は、なぜ企業が存在するのか、また、放置しておくとステークホルダーごとに異なる目的を持つ可能性がある理由を説明しています。インセンティブが行動にどのような影響を与えるかを理解することで、企業は関係者全員に利益をもたらす実行可能な戦略を作成しながら、利益をより適切に調整することができます。
エージェンシー理論で使用されるインセンティブの一例は、市場指数やピアグループの平均収益などのベンチマークと比較したパフォーマンスに基づく報酬です。これにより、経営者は、単に短期的な利益を犠牲にしてでも提供するのではなく（安全性を手抜きするなど）、株主価値を高める方法で行動するよう奨励されます。さらに、取締役はストックオプションを通じてインセンティブを得ることができ、取締役の報酬は、将来に関係なく今日の好成績に対する一時的な現金の支払いではなく、長期にわたる持続的な業績の向上に依存するため、短期的な利益よりも長期的な成功に基づいた意思決定を促すことができます。結果は明日。
結論として、エージェンシー理論は、財務上の利益を最適化するだけでなく、組織内の意思決定に関連するモラルハザードのリスクを軽減するためにステークホルダーの利益をどのように調整できるかについての洞察を提供し、最終的には設立から設立までの組織のライフサイクル全体を通じて全体的な効率の向上につながります。退職/清算段階
