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SPAC 代表特殊目的收购公司,是一种促进上市公司之间并购 (M&A) 的公司。 SPAC 用于筹集资金以收购另一家公司,通常是非公开交易的公司。该过程的工作原理如下:
1. 一群投资者通过首次公开募股 (IPO) 购买该实体的股票,形成 SPAC。
2.这些股东为收购目标提供必要的资金,可以通过股权或债务工具,或两者兼而有之。
3. 然后,这些资金将被托管,直到在成立后两年内确定收购目标,届时这些资金将被释放以完成交易。
4. 如果一切按计划进行,SPAC最终将与其目标公司合并,并以新名称和新管理结构独立成为持续经营企业;然而,如果两年内没有出现合适的收购机会,则任何剩余资金必须连同持有期间赚取的利息一起退还给股东。
通过利用这种并购活动方法而不是传统的私募股权交易或风险投资,SPAC允许投资者进入某些行业,而无需对他们可能自行寻找的每家公司进行尽职调查;也被称为“空白支票”公司,因为它们有能力提供流动性,同时仍然能够投资各种机会,而本身不会承担直接风险。此外,由于许多投资者对特定行业的了解可能有限,因此他们可以依赖行业专家,例如在处理相关行业特定交易方面拥有丰富经验的保荐人。最后,与结构更为严格的传统融资方式(如首次公开募股)相比,它为双方(买家和卖家)在处理围绕定价和法律考虑的复杂谈判时提供了更大的灵活性。