SPAC significa Special Purpose Acquisition Company e é um tipo de empresa que facilita fusões e aquisições (M&A) entre empresas públicas. Os SPACs são usados para levantar capital a fim de adquirir outra empresa, muitas vezes uma que não é de capital aberto. O processo funciona da seguinte forma:
1. Um grupo de investidores forma um SPAC comprando ações da entidade a partir de uma oferta pública inicial (IPO).
2. Estes acionistas disponibilizam os fundos necessários para o objetivo de aquisição, o que pode ser feito através de instrumentos de capital ou de dívida, ou ambos.
3. Os fundos são então mantidos em fideicomisso até que um alvo de aquisição seja identificado dentro de dois anos após a formação, momento em que serão liberados para concluir a transação.
4. Se tudo correr conforme o planejado, o SPAC acabará por se fundir com sua empresa-alvo e se tornar uma empresa contínua sob um novo nome e com uma nova estrutura de gestão; se nenhuma oportunidade de aquisição adequada surgir dentro de dois anos, no entanto, quaisquer fundos restantes deverão ser devolvidos aos acionistas juntamente com os juros auferidos durante o seu período de detenção.
Ao utilizar este método de atividade de fusões e aquisições em vez dos tradicionais negócios de private equity ou investimentos de capital de risco, os SPACs permitem que os investidores tenham acesso a determinados setores sem a necessidade de realizar a devida diligência em cada empresa individual que possam procurar por conta própria; também chamadas de empresas de “cheque em branco” devido à sua capacidade de oferecer liquidez e, ao mesmo tempo, investir em diversas oportunidades sem incorrer em riscos diretos. Além disso, uma vez que muitos investidores podem ter conhecimentos limitados sobre indústrias específicas, isso permite-lhes confiar em especialistas da indústria, como os encontrados entre os patrocinadores, que têm experiência em lidar com transações relevantes específicas do setor. Por último, proporciona a ambas as partes envolvidas – compradores e vendedores – maior flexibilidade ao lidar com negociações complexas em torno de preços e considerações legais, em comparação com métodos de financiamento tradicionais mais rigidamente estruturados, como IPOs.
