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债务抵押债券（CDO）
债务抵押债券（CDO）是一种将多种债务债券打包在一起出售给投资者的金融工具。 CDO 通常被构造为债券，但也可以被构造为票据或其他类型的证券。它们通常用于为公司、政府和其他组织筹集资金，使他们能够从资本市场借款，而无需直接发行新股或债券。
CDO 通常涉及不同类型债务工具的集合，例如抵押贷款、汽车贷款、信用卡应收账款和公司贷款等。构成 CDO 的各个债务具有不同程度的风险；因为有些人可能会违约，而另一些人则仍按时付款。为了减轻这种风险，这些资产的一部分（称为“抵押品”）被承诺在投资组合中发生一项或多项违约时确保偿还。该抵押品包括现金储备和额外的高质量投资，例如可以清算的政府债券或国库券，以弥补因投资组合中的违约债务而产生的任何损失。
CDO 的结构具有传统投资产品所不具备的多元化优势；它使投资者能够进入一个由不同行业的许多不同类型借款人组成的大池，而不仅仅局限于那些通过股票市场直接公开发行股票的实体。此外，由于存在因抵押而导致违约的内置保护，因此在市场条件允许的情况下，它们可以提供比类似评级的公司债券更高的收益率。
除了为投资者提供回报之外，与通过典型承销流程发行单独交易相比，CDO 还允许寻求融资的企业以更低的成本更快地获得融资；因此，近年来它们变得越来越受欢迎。
