Allianz US-Wirtschaftsprognose
Die Allianz ist eines der weltweit führenden Versicherungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen mit Niederlassungen in mehr als 70 Ländern. Daher werden ihre Wirtschaftsprognosen von Anlegern weltweit als Barometer für die globalen Märkte genau beobachtet. Die Allianz hat kürzlich ihre Prognose für die US-Wirtschaft 2021 veröffentlicht und gibt einen Einblick in die Erwartungen für das kommende Jahr:
Wachstum: Die Allianz-Prognose geht von einer Wachstumsrate von 5% im Jahr 2021 aus – eine Verbesserung gegenüber 2% im Jahr 2020. Dies impliziert, dass die Ausgaben aufgrund des Nachfragestaus aufgrund der Covid-19-Beschränkungen im letzten Jahr deutlich steigen werden; Allerdings könnte dieses Wachstum gebremst werden, wenn es nicht bald ein weiteres Konjunkturpaket oder eine wirksame Einführung von Impfstoffen gibt.
Inflation: Trotz niedriger Arbeitslosenquoten und anhaltender staatlicher Unterstützungsprogramme wie PPP-Darlehen bleiben die Inflationserwartungen mit etwa 1% gedämpft, was bedeutet, dass die Preise das ganze Jahr 2021 über relativ stabil bleiben dürften, sofern es nicht zu unerwarteten Schocks im System (z. B. Unterbrechungen der Lieferkette) kommt.
Zinssätze und Renditekurve: Niedrige Zinssätze sind seit 2008 eine tragende Säule, könnten aber Ende 2021 – Anfang 2022 leicht ansteigen, je nachdem, wie schnell die Erholung nach dem Abklingen der Pandemie einsetzt. In der Zwischenzeit kann die Dynamik der Zinsstrukturkurve einige Hinweise auf die zukünftige Wirtschaftsaktivität geben; Jüngste Daten deuten darauf hin, dass es nach wie vor stark umgekehrt ist, was auf eine schwache Gesamtleistung im Vergleich zum Niveau vor der Pandemie hindeutet, obwohl jeden Monat positive Beschäftigungszahlen gemeldet werden.
Aktienmarktentwicklung und -prognose: Während die Volatilität an den Aktienmärkten im Jahr 2020 hoch geblieben ist, vor allem aufgrund der mit Unsicherheit verbundenen Ängste vor Covid-19, gehen Analysten davon aus, dass die Renditen im kommenden Jahr aufgrund des geringeren erwarteten Gewinnwachstums und der höheren Bewertungen in vielen Sektoren moderater ausfallen werden. Eine Verlangsamung der Technologiewerte in Verbindung mit starken Dividendenzahlungen sollte dazu beitragen, die Aktienindizes etwas zu stabilisieren, ihnen aber dennoch Spielraum für eine Expansion zu lassen, wenn sich die makroökonomischen Indikatoren verbessern.
Ausblick auf die Verbraucherausgaben: Obwohl das Verbrauchervertrauen zunächst erschüttert war, nachdem im letzten Herbst die Nachricht über steigende Übertragungsfälle bekannt wurde, deuten Umfragen darauf hin, dass sich die Stimmung zu Beginn der Wintermonate erholt hat, was vor allem auf den zunehmenden Optimismus hinsichtlich der Entwicklung von Impfstoffen zurückzuführen ist. Die erhöhte Arbeitsplatzsicherheit bedeutet auch, dass die privaten Haushalte ihre diskretionären Ausgaben wahrscheinlich weiter erhöhen werden, wenn auch langsamer als vor Beginn der Pandemie. Bei einem erwarteten BIP-Wachstum von 5 % dürfte der Konsum der privaten Haushalte irgendwann später in der Hälfte des nächsten Jahres wieder in die Nähe des Vor-Covid-Niveaus zurückkehren, je nach zeitlicher Verfügbarkeit und erfolgreichem Impfstoffverabreichungsprogramm.
