Мигель Лопес В последние месяцы ажиотаж вокруг возможности создания биржевого фонда биткойнов (ETF) усилился вместе с ростом его цены. Однако этот энтузиазм далеко не всеобщий. Некоторые опасаются, что введение спотового биткойн-ETF может подвергнуть Биткойн (BTC) уязвимостям, напоминающим рынки золота и серебра. Утверждение такого ETF может непреднамеренно открыть двери для манипулятивных практик, подобных тем, которые, как предполагается, применяются в секторе драгоценных металлов.
В связи с неизбежным появлением биткойн-ETF с физическим обеспечением скептики предвидят риски, напоминающие манипуляции на рынке золота.
На первый взгляд, реальный биткойн-ETF может показаться благом для роста и оценки криптовалюты. Тем не менее, существуют серьезные опасения, что он может пойти по стопам золотых и серебряных ETF, используя фиктивные запасы BTC в качестве рычага для торговли фьючерсами. Быстрые скачки цен на Биткойн потенциально можно смягчить, выпустив на рынок это сфабрикованное предложение. Важно отметить, что это не повлияет на фактическое предложение самого биткойна. Таким образом, операторы ETF могут использовать позиции, которые намного превышают их поддающиеся проверке активы, оказывая влияние на цены BTC.
16 октября 2023 года Йозеф Тетек, аналитик BTC в Trezor, выразил мнение, что «ETF представляет собой фиатизацию биткойнов». Тетек утверждает, что в долгосрочной перспективе ETF не обязательно принесет пользу Биткойну. Он твердо заявил: «Биткойн-ETF может стать одним из наиболее пагубных событий для принятия Биткойна. По сути, это подрывает самообеспечение и заменяет подлинную полезность (будь то средство обмена или сбережения) спекулятивным ценовым поведением».
Тетек подробно изложил свою точку зрения:
«ETF представляют собой более серьезную проблему, чем биржи, потому что с помощью бирж мы можем, по крайней мере, вызвать массовое изъятие средств из банков и тщательно проверить их финансовую стабильность. Если они используют бумажную схему Понци с биткойнами, они, скорее всего, рухнут, прежде чем станут слишком большими (как это видно на примере FTX, Blockfi и т. д.)».
Создание первого золотого биржевого продукта (ETP) относится к 1961 году, когда он функционировал как закрытый фонд. К 1983 году он стал доступен более широкому кругу инвесторов. Наконец, в 1986 году, после двух десятилетий торговли на Фондовой бирже Торонто, он дебютировал на Фондовой бирже США. В марте 2003 года был зарегистрирован первый ETF на физическое золото, известный как «Gold Bullion Securities». С момента этих представлений против ETF и финансовых гигантов было выдвинуто множество обвинений в якобы манипулировании ценами на драгоценные металлы.
Это подозрение распространяется и на сферу потенциального биткойн-ETF, где ETF на 100 000 BTC потенциально может быть омрачен непроверенными бумажными активами. Такой ETF мог бы удобно использовать фиктивные поставки, помогая корпорациям хеджировать значительные ставки на деривативы. Когда цены резко растут, это иллюзорное предложение может быть использовано для стабилизации рынка. Золото исторически было мишенью таких практик. Например, двое бывших трейдеров металлов JPMorgan были признаны виновными в мошенничестве в прошлом году по обвинению в манипулировании рынком золота, среди других драгоценных металлов.
В 2020 году JPMorgan урегулировал обвинения США в манипулировании ценами на фьючерсы на драгоценные металлы в период с 2008 по 2016 год. Серебро также подвергалось обвинениям в аналогичных манипуляциях, при этом крупные финансовые учреждения часто обвинялись в использовании коротких позиций для подавления цен на серебро. Эта закулисная тактика на рынке драгоценных металлов широко документирована в исследовательских работах и разоблачениях. Растет обеспокоенность тем, что децентрализованный мир криптовалют может столкнуться с аналогичными проблемами.
Один человек на платформе социальных сетей X выразил свою обеспокоенность, заявив: «Спотовый биткойн-ETF будет вредным, потому что он позволит Blackrock приобретать и контролировать биткойны, используя капитал других людей. Они получат положение, которого не заслужили. Последствия для обычных инвесторов могут быть серьезными. Мы не хотим, чтобы мистер Финк сидел за нашим столом».
Хотя биткойн-ETF могут демократизировать доступ к криптовалюте, критики утверждают, что они могут скрыть рычаги и спекулятивную деятельность от регулирующего надзора и инвесторов. Подобно ETF на драгоценные металлы, механизмы определения цен могут быть искажены. Другой биткойн-энтузиаст в социальных сетях на этой неделе прокомментировал: «Лучшая государственная атака на биткойн за всю историю — ETF». Другой пользователь X поддержал это мнение, предвидя мрачное будущее децентрализованных криптовалют.
«Утверждение спотового ETF может принести пользу краткосрочным трейдерам, что приведет к росту цен», — написал один человек. «Однако это может не сулить ничего хорошего для мелких розничных биткойн-инвесторов, поскольку истинный уровень цен может стать неясным. Как только в дело вмешаются крупные институты, Биткойн может стать политической пешкой». Однако не все разделяют эту точку зрения. Другой пользователь X заявил, что изображение ETF как злодея необоснованно, подчеркнув, что присущая биткойну децентрализованная природа в конечном итоге возобладает.
«Биткойн-ETF не наносят вреда биткойнам», — с юмором заметил этот человек. «Те, кто утверждает обратное, неправильно понимают, что биткойн фундаментально отличается от золота. Биткойн невозможно контролировать в долгосрочной перспективе. Пусть Уолл-стрит создаст столько ETF, сколько пожелает; они никогда не получат контроль над биткойнами».
Что вы думаете по поводу опасений критиков по поводу спотового биткойн-ETF? Считаете ли вы, что эти опасения имеют смысл? Не стесняйтесь поделиться своим мнением по этой теме в разделе комментариев ниже.
Оглавление
Часто задаваемые вопросы (FAQ) о проблемах биткойн-ETF
Какие опасения вызывают критики по поводу биткойн-ETF?
Критики выражают обеспокоенность тем, что биткойн-ETF может напоминать манипуляции с драгоценными металлами, наблюдаемые на рынках золота и серебра. Они опасаются, что это может подвергнуть Биткойн уязвимостям, таким как использование вымышленных запасов BTC для торговли фьючерсами, потенциальное искажение механизмов определения цен и подрыв целостности криптовалюты.
Как биткойн-ETF потенциально может манипулировать рынком?
Критики утверждают, что биткойн-ETF может использовать фиктивные поставки, позволяя организациям хеджировать значительные ставки на деривативы. Во времена быстрого роста цен это иллюзорное предложение может быть использовано для стабилизации цен, аналогично предполагаемой практике на рынке драгоценных металлов.
Какова точка зрения Йозефа Тетека на биткойн-ETF?
Йозеф Тетек, аналитик BTC в Trezor, считает, что биткойн-ETF представляет собой «фиатизацию биткойнов» и может оказаться бесполезным для долгосрочного внедрения BTC. Он утверждает, что это подрывает самообеспечение и заменяет подлинную полезность спекулятивным ценовым поведением.
Как в прошлом манипулировали рынками драгоценных металлов?
Исторически рынки драгоценных металлов, особенно золота и серебра, сталкивались с обвинениями в манипуляциях со стороны крупных финансовых организаций. Эти обвинения включают использование коротких позиций для подавления цен и манипулирование ценами на фьючерсы. Некоторые люди столкнулись с юридическими последствиями за участие в такой практике.
Каковы потенциальные последствия использования биткойн-ETF для обычных инвесторов?
Критики предупреждают, что биткойн-ETF может позволить крупным учреждениям приобретать и контролировать биткойны с помощью капитала других людей, что потенциально ставит в невыгодное положение мелких розничных инвесторов в биткойны. Они опасаются, что истинная цена Биткойна может стать неясной, поскольку на рынок выйдут крупные институты, превратив Биткойн в политическую пешку.
Нет, мнения относительно биткойн-ETF расходятся. Хотя критики выражают обеспокоенность по поводу потенциальных манипуляций и рыночных искажений, некоторые люди полагают, что присущая Биткойну децентрализованная природа в конечном итоге возобладает и что ETF не нанесут вреда Биткойну в долгосрочной перспективе.
Подробнее о проблемах Bitcoin ETF
- Биткойн-ETF: что вам нужно знать – Обзор биткойн-ETF и их потенциальное влияние на рынок криптовалют.
- Манипулирование драгоценными металлами: историческая перспектива – Исторический анализ предполагаемых манипуляций на рынке драгоценных металлов.
- JPMorgan заплатит $920 млн за расследование манипулирования – Информация о мировом соглашении JPMorgan в связи с обвинениями в манипулировании драгоценными металлами.
- Аргументы в пользу биткойн-ETF – Другой взгляд на преимущества биткойн-ETF для инвесторов.
- Децентрализация Биткойна: мифы и правда – Исследование децентрализации Биткойна и ее последствий для устойчивости криптовалюты.
- Понимание влияния биткойн-ETF – Статья, в которой обсуждается потенциальное влияние биткойн-ETF на рынок криптовалют.
5 Комментарии
Биткойн-ETF могут изменить правила игры, но нужно остерегаться сомнительных шагов. будьте умны, инвесторы!
Тетек прав. ETF могут превратить биткойн в игровой токен. необходимо защитить суть криптографии!
лол, некоторые люди просто этого не понимают. Биткойн подобен дикому зверю, его не могут приручить ни ETF, ни кто-либо другой. #HODL
у критиков есть обоснованные опасения, чувак. эти ETF могут испортить всю биткойн-игру, как золото и серебро. надо быть осторожным, понимаешь?
Манипулируют не только биткойнами, серебром тоже манипулируют. эти крупные игроки всегда портят рынки.