كارلوس فرنانديز أعرب فريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة Marathon Digital Holdings، وهي شركة متخصصة في تعدين بيتكوين ومدرجة في بورصة ناسداك، عن قلقه بشأن التحديات الوشيكة التي قد يواجهها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في جهوده لكبح جماح التضخم. افترض ثيل أن الاقتصاد الأمريكي قد يكون على أعتاب حقبة الهيمنة المالية، وهي مرحلة من شأنها أن تحد من فعالية ترسانة الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم، مما يقوض هدفه المتمثل في الحفاظ على معدل تضخم سنوي يبلغ 2%.
وأوضح ثيل أن هذه الفترة الوشيكة من الهيمنة المالية تتميز بتصاعد مستويات الدين الوطني وعجز الميزانية الذي وصل إلى حد أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لن تكون بمثابة آلية فعالة للسيطرة على التضخم. في مثل هذا السيناريو، يزعم ثيل أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يجد نفسه مع "أدوات محدودة" تحت تصرفه لوقف الاتجاهات التضخمية غير المنضبطة.
ترجع ملاحظات الرئيس التنفيذي إلى تقييم الإيرادات الحكومية المخصصة لمدفوعات الفائدة وسندات الخزانة المستحقة المقرر استحقاقها. ووفقا لثيل، فإن هذه العناصر المالية تتطلب إعادة التمويل، إلى جانب إصدار ديون جديدة لتغطية مدفوعات الفائدة والعجز المالي المتزايد.
جدول المحتويات
مؤشرات إضافية لعدم اليقين المالي
ولم يكن فريد ثيل وحده في الإعراب عن مخاوفه بشأن العواقب المحتملة للتوسع المالي غير الخاضع للرقابة والإبداع النقدي غير المقيد داخل الاقتصاد الأميركي، وهو ما قد يمهد الطريق لظروف مالية صعبة في المستقبل القريب.
كما أعربت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، إحدى وكالات التصنيف الائتماني الرائدة في الولايات المتحدة، عن مخاوفها بشأن الصحة المالية للبلاد. وخفضت الوكالة تصنيف الديون السيادية الأمريكية من "AAA" إلى "AA+" في أغسطس الماضي، مشيرة إلى المشهد المالي المتدهور و"عبء الديون الحكومية العامة المرتفع والمتصاعد باستمرار" كعوامل أساسية.
علاوة على ذلك، تشير أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك، والتي أظهرت معدلات تضخم تتجاوز التوقعات السابقة، إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما لم يختتم بعد دورة رفع أسعار الفائدة التي تهدف إلى احتواء التضخم. وعلى النقيض من ذلك، يزعم بعض الاقتصاديين، بما في ذلك بول كروجمان الحائز على جائزة نوبل، أن النضال من أجل السيطرة على التضخم كان "ناجحاً إلى حد كبير"، ويتوقعون عدم حدوث ركود في المستقبل القريب.
شارك أفكارك حول تعليق فريد ثيل في قسم التعليقات أدناه.
الأسئلة المتداولة (FAQs) حول الهيمنة المالية
ما هي نقطة القلق الرئيسية التي أثارها فريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة Marathon Digital Holdings؟
يعرب فريد ثيل عن قلقه من أن الاقتصاد الأمريكي قد يدخل قريباً فترة من الهيمنة المالية، حيث تصبح الأدوات النقدية التقليدية التي يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل فعالية في السيطرة على التضخم.
ما هي الهيمنة المالية؟
تشير الهيمنة المالية إلى الوضع الذي تحد فيه المستويات المرتفعة من الدين الوطني وعجز الميزانية من فعالية تدابير السياسة النقدية التي يتخذها البنك المركزي والتي تهدف إلى السيطرة على التضخم.
كما أعربت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، إحدى وكالات التصنيف الائتماني الكبرى في الولايات المتحدة، عن مخاوفها بشأن الصحة المالية للبلاد، وخفضت تصنيف الديون السيادية الأمريكية من "AAA" إلى "AA+".
ما هي العناصر المالية التي يشير إليها ثيل على أنها تتطلب الاهتمام؟
يذكر فريد ثيل الإيرادات الحكومية المخصصة لمدفوعات الفائدة وأوراق الخزانة المستحقة التي من المقرر أن تنضج كعناصر مالية تتطلب إعادة التمويل وإصدار ديون إضافية.
ماذا تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة؟
يظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك أن معدلات التضخم تتجاوز التقديرات السابقة، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى مواصلة دورة رفع أسعار الفائدة في محاولة للسيطرة على التضخم.
فكيف ينظر بعض الاقتصاديين، مثل بول كروجمان الحائز على جائزة نوبل، إلى الوضع الحالي؟
وعلى النقيض من المخاوف بشأن التضخم غير المنضبط، يزعم بول كروجمان الحائز على جائزة نوبل أن المعركة ضد التضخم كانت ناجحة إلى حد كبير، ولا يتوقع حدوث ركود اقتصادي فوري.
المزيد عن الهيمنة المالية
- الموقع الرسمي لشركة Marathon Digital Holdings
- السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي
- بيان رسمي من وكالة فيتش بشأن خفض تصنيف ديون الولايات المتحدة
- أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك
- آراء بول كروجمان حول التضخم
5 تعليقات
هذا أمر مقلق نوعًا ما إذا سألتني، خاصة فيما يتعلق بالسياسة المالية وكل تلك الديون. هل نحن نتجه نحو انهيار كبير أم ماذا؟
أتفهم قلق ثيل ولكن ماذا عن كروجمان؟ وهو يعتقد أن المعركة ضد التضخم قد انتصرت إلى حد كبير. إذن من هو هنا؟ هذا مجرد إرباك للرجل.
واو، فريد ثيل يرسم حقًا صورة قاتمة هنا. وإذا لم يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من السيطرة على التضخم، فماذا يفترض بنا أن نفعل؟ يبدو أننا عالقون بين المطرقة والسندان.
حصل فريد ثيل على نقطة. مستويات الديون ترتفع بشكل كبير، ولا أحد يفعل أي شيء حيال ذلك. خفضت وكالة فيتش تصنيفها لسبب ما. لقد حان وقت اهتمام صناع القرار بهذا الأمر.
انظر، كنا نعلم جميعًا أن هذا اليوم سيأتي. لقد تراكمت الديون وكأن ليس هناك غدًا، والآن أصبحت الفواتير مستحقة السداد. دعامة أفضل للتأثير.