Miguel López Dans sa récente évaluation, Arthur Hayes, l'ancien PDG de Bitmex, a analysé de manière critique la politique budgétaire de la secrétaire au Trésor Janet Yellen dans un contexte d'augmentation des déficits américains et d'assouplissement monétaire. Hayes a souligné la hausse des rendements obligataires et le rôle émergent du Bitcoin en tant que contre-mesure économique.
Hayes a souligné la situation précaire à laquelle Yellen est confrontée dans la gestion de la stabilité budgétaire américaine avec des déficits publics croissants. Il a décrit ses options stratégiques, telles que l'injection de liquidités et l'influence des attentes en matière de taux de la Réserve fédérale, pour équilibrer la croissance économique et le financement du gouvernement.
Le commentaire de Hayes, intitulé « Bad Gurl », s'est penché sur les implications de la hausse des rendements de la dette américaine à long terme et sur la réaction négative du marché aux stratégies du Trésor. Il a évoqué le scénario d’une « pentification baissière », soulignant l’augmentation rapide des rendements de la dette du Trésor à long terme par rapport aux rendements à court terme, et son impact potentiel sur la stabilité bancaire. Ce sujet a été approfondi dans son ouvrage précédent, « The Periphery ».
Hayes a également souligné l'impact international de la politique monétaire américaine, prédisant que d'autres banques centrales adopteront des mesures d'assouplissement quantitatif similaires en réponse à l'assouplissement de la Fed, conduisant à une expansion budgétaire mondiale qui pourrait modifier le paysage monétaire mondial.
Conseillant les investisseurs, Hayes a recommandé d'éviter les obligations à long terme au profit d'investissements à court terme plus liquides. Il a souligné l'importance du solde du Reverse Repo Program (RRP) dans la compréhension des opportunités d'investissement actuelles, prédisant une poussée du marché boursier suite à une injection de liquidités d'un billion de dollars. Hayes a préconisé une allocation d'actifs diversifiée en réponse à ces changements économiques.
En se concentrant sur les crypto-monnaies, Hayes a identifié le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH) comme les principaux actifs dans le domaine de la monnaie numérique, surperformant les investissements traditionnels dans un contexte d'expansion des soldes des banques centrales. Il les a qualifiés d'actifs de réserve de crypto, supérieurs aux autres altcoins en termes de développement, d'activité d'application et de valeur verrouillée.
Hayes prévoyait qu’une réduction du RRP injecterait des liquidités sur les marchés mondiaux, renforçant ainsi les crypto-monnaies. Il a décrit un scénario impliquant une augmentation de la liquidité en dollars, une augmentation des ventes de bons du Trésor et une intensification des tendances d'investissement en Bitcoin, identifiant le retrait du RRP comme un indicateur clé de la politique budgétaire et monétaire future.
Soulignant la résilience et le potentiel de croissance des grandes technologies, en particulier dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA), Hayes a suggéré que ces entreprises constituent des investissements judicieux dans une économie où les liquidités sont abondantes. Il a déclaré que « l’IA est l’avenir », liant le progrès technologique à la croissance économique et aux retours potentiels élevés sur les investissements dans l’IA.
En conclusion, Hayes a réaffirmé sa position sur les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, comme choix d'investissement solides, en particulier en période de troubles économiques ou géopolitiques. Il a souligné la performance supérieure du bitcoin par rapport aux actifs traditionnels comme les obligations en temps de guerre, le préconisant comme protection contre l'inflation et l'instabilité.
Vos réflexions sur le point de vue de Hayes concernant Yellen, les bons du Trésor et le Bitcoin sont les bienvenues dans la section commentaires ci-dessous.
Table des matières
Foire aux questions (FAQ) sur la stratégie d'investissement Bitcoin
Quel est le point de vue d'Arthur Hayes sur les stratégies budgétaires de la secrétaire au Trésor Janet Yellen ?
Hayes critique la façon dont Yellen a géré la santé budgétaire américaine dans un contexte de déficits croissants, discutant de ses options telles que les injections de liquidités et la manipulation des taux de la Réserve fédérale pour gérer la croissance économique et le financement public.
Comment Arthur Hayes compare-t-il le bitcoin aux obligations traditionnelles ?
Hayes affirme que le bitcoin a constamment surperformé les obligations traditionnelles, en particulier en temps de guerre ou d'instabilité économique, le positionnant comme une couverture viable contre l'inflation et l'instabilité.
Quels conseils en investissement Hayes propose-t-il à la lumière des conditions économiques actuelles ?
Hayes recommande d'éviter les obligations à long terme au profit d'investissements liquides à court terme et souligne l'importance de diversifier les actifs, en particulier dans les crypto-monnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum, et dans les grandes entreprises technologiques liées à l'IA.
Quel est le scénario du « Bear Steener » évoqué par Hayes ?
Le scénario de « pentification baissière » fait référence à une situation dans laquelle les rendements de la dette du Trésor à long terme augmentent plus rapidement que les rendements à court terme, ce qui pose un défi à la stabilité financière et a potentiellement un impact sur la solvabilité bancaire.
Comment Hayes voit-il le rôle du Bitcoin et de l’Ethereum dans le paysage de l’investissement ?
Hayes considère le Bitcoin et l'Ethereum comme des monnaies numériques fondamentales, surpassant les véhicules d'investissement traditionnels dans un contexte d'expansion des soldes des banques centrales. Il les considère comme les actifs de réserve de la cryptographie, dominant en termes de développement, d'activité applicative et de valeur verrouillée.
En savoir plus sur la stratégie d’investissement Bitcoin
- Les idées d'Arthur Hayes sur la politique budgétaire
- Les stratégies économiques de Janet Yellen
- Bitcoin vs obligations : une analyse
- Comprendre le scénario Bear Steepener
- Stratégies d'investissement dans les crypto-monnaies
- Le rôle de l'IA dans la croissance économique
- Impact mondial de la politique monétaire américaine
- L'importance du programme de prise en pension inversée (RRP)
5 commentaires
Les investissements dans l’IA étant liés à la croissance économique – c’est un angle auquel je n’avais pas beaucoup réfléchi. Hayes a peut-être raison.
Analyse intéressante du scénario de pentification baissière, mais Hayes pense-t-il vraiment qu’il s’agit d’une menace si importante pour les banques ? cela me semble un peu exagéré.
Je pense que Hayes a raison avec les conseils Bitcoin, les obligations ne suffisent plus, surtout avec toute l'instabilité du marché que nous constatons !
Bitcoin et Ethereum en tête de liste, pas de surprise ! Mais il manque certains joyaux potentiels dans l’espace altcoin.
Honnêtement, je ne suis pas sûr d'être entièrement d'accord avec le point de vue de Hayes sur les stratégies de Yellen. Il ne s’agit pas simplement d’injecter des liquidités, n’est-ce pas ?