كوفي منساه بعد قرار البنك المركزي الأمريكي بالامتناع عن رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، يتوقع المستثمرون الآن بفارغ الصبر رفعين إضافيين قد يدفعان سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 5.6% بحلول نهاية العام، مسجلاً 50 نقطة أساس. زيادة عن مستواه الحالي. وفقًا لأداة Fedwatch الخاصة بـ CME، تشير توقعات السوق إلى زيادة قدرها 25 نقطة أساس خلال الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقرر عقده يومي 25 و26 يوليو.
توقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا، ولكن يلوح في الأفق ارتفاعان في أسعار الفائدة، واحتمالية زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو بمقدار 76.9%
بعد تنفيذ عشر زيادات متتالية في أسعار الفائدة منذ مارس/آذار 2022، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي التوقف مؤقتا في يونيو/حزيران لكنه أقر باحتمالية زيادات إضافية في عام 2023. وذكر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن "جميع المشاركين في اللجنة تقريبا يرون أنه من المرجح أن بعض الزيادات الإضافية في أسعار الفائدة ستستمر". يكون مناسبا هذا العام." وفي الوقت الحالي، بلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أعلى مستوى له منذ 16 عاما، وعلى الرغم من عدم حدوث زيادة في شهر يونيو، فإن تأثير الزيادات العشرة السابقة كان واضحا بين المشاركين في السوق.
سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية اعتبارًا من 20 يونيو 2023، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
تباطأ التضخم في الولايات المتحدة لمدة أحد عشر شهرًا متتاليًا لكنه ظل مرتفعًا عند 4%، في حين يتراوح سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا بين 6.99% و7.14%. المتوسط الوطني لمدة القرض لمدة 30 عامًا هو 7.08%. وهذا يعني أنه يجب على المقترضين دفع $660 إلى $685 كفائدة شهرية لكل $100,000 مقترضة. ومع وصول سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 5% إلى 5.25%، فمن المرجح أن يؤدي رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين يبلغ مجموعهما 50 نقطة أساس إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الإقراض، مما يؤدي إلى تشديد الائتمان بشكل كبير في الولايات المتحدة.
خلال المؤتمر الصحفي للاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ذكر باول أن أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي لم يتوصلوا إلى توافق في الآراء في يوليو. وقال باول للصحفيين يوم الأربعاء الماضي: "لم نتخذ قرارًا بشأن شهر يوليو". "أتوقع أن يكون اجتماعًا مباشرًا. قد يكون من المنطقي أن تتحرك أسعار الفائدة للأعلى ولكن بوتيرة أكثر اعتدالًا، لكننا لم نتخذ قرارًا بشأن رفعها أو توقفها مؤقتًا في اجتماع يوليو."
وعلى الرغم من التوقعات السابقة بحدوث تحول، فإن معظم محللي السوق لا يتوقعون خفض سعر الفائدة هذا العام. أعرب أساواري ساثي، كبير الاقتصاديين في فانجارد، عن شكوكه في أنه سيتم تخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في عام 2023. "نعتقد أن التضخم سيستمر في الاعتدال ولكنه سيظل أعلى من 3% حتى نهاية العام، وسوف تتجه البطالة إلى الارتفاع إلى مستوى معقول عند 4.5%". كتب الاقتصادي الطليعة. وتتوقع أداة التنبؤ بالتعلم الآلي من Vanguard أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة حتى العام التالي. صرح ساثي:
يتوقع نموذج فانجارد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتمكن من خفض أسعار الفائدة حتى منتصف عام 2024.
اعتبارًا من 20 يونيو، قدمت Fedwatch من CME احتمالًا قدره 76.9% بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو. يتوقع حوالي 23.1% عدم حدوث أي تغيير في يوليو، مع بقاء السعر دون تغيير عند 5% إلى 5.25%. إذا تم تحقيق هدف 5.6% خلال هذا العام، فسوف يتجاوز توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي السابقة في مارس بمقدار 50 نقطة أساس.
أداة CME Fedwatch اعتبارًا من 20 يونيو 2023.
ومع ذلك، بحلول نهاية شهر مايو، بدأ العديد من الاقتصاديين في التأكيد على أن البنك المركزي سيخضع لتحول كبير في نهجه. ونقل إيان شيفيردسون، كبير الاقتصاديين في بانثيون للاقتصاد الكلي، لعملائه الشهر الماضي فقط: "الرئيس باول لا يريد الآن التحدث عن (خفض أسعار الفائدة)". وأضاف المسؤول التنفيذي في بانثيون:
لكن هذا سوف يتغير. سوف يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ما تطلب منه البيانات أن يفعله، والبيانات تتجه جنوبًا.
ما هي توقعاتك للخطوات المقبلة للاحتياطي الفيدرالي؟ شارك أفكارك وآرائك حول هذا الموضوع في قسم التعليقات أدناه.
جدول المحتويات
الأسئلة المتداولة (FAQs) حول رفع أسعار الفائدة
ما هي التوقعات بشأن أسعار فائدة البنك المركزي الأمريكي؟
بعد القرار الأخير بإيقاف زيادات أسعار الفائدة مؤقتًا، هناك توقعات برفع أسعار الفائدة مرتين أخريين من قبل البنك المركزي الأمريكي. والهدف هو الوصول إلى 5.6% بحلول نهاية العام، وفقًا لتوقعات السوق.
كم عدد الزيادات التي حدثت في أسعار الفائدة حتى الآن؟
منذ مارس 2022، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عشر زيادات متتالية في أسعار الفائدة. ومع ذلك، فقد قرروا وقف الزيادات في يونيو، ولكن من المتوقع حدوث زيادات إضافية في عام 2023.
ما هو معدل التضخم الحالي في الولايات المتحدة؟
تباطأ معدل التضخم في الولايات المتحدة لمدة أحد عشر شهرًا متتاليًا لكنه ظل مرتفعًا عند 4%. وهذا عامل مهم يؤثر على عملية صنع القرار في البنك المركزي.
ما هو تأثير رفع أسعار الفائدة على معدلات الرهن العقاري؟
مع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 5% إلى 5.25%، من المرجح أن يؤدي رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بمجموع 50 نقطة أساس إلى ارتفاع أسعار الإقراض. وهذا التشديد على الائتمان في الولايات المتحدة من شأنه أن يؤثر على أسعار الرهن العقاري، الأمر الذي يجعل الاقتراض أكثر تكلفة بالنسبة للأفراد.
هل هناك إجماع على رفع سعر الفائدة القادم في يوليو؟
خلال الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، لم يتوصل أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إجماع بشأن رفع أسعار الفائدة في يوليو. ومع ذلك، تشير توقعات السوق إلى احتمالية 76.9% بزيادة قدرها 25 نقطة أساس خلال ذلك الاجتماع.
هل هناك توقعات بتخفيض أسعار الفائدة هذا العام؟
ولا يتوقع معظم محللي السوق خفض سعر الفائدة هذا العام. على سبيل المثال، أعرب كبير الاقتصاديين في فانجارد عن شكوكه بشأن إمكانية خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في عام 2023. وتشير أداة التنبؤ الخاصة بهم إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد لا تحدث حتى العام التالي.
كيف يمكن أن تؤثر هذه الزيادات في أسعار الفائدة على الاقتصاد؟
يمكن أن يكون لرفع أسعار الفائدة تأثيرات مختلفة على الاقتصاد. ويمكن أن تساعد في السيطرة على التضخم ولكنها قد تؤدي أيضًا إلى زيادة تكاليف الاقتراض، وتشديد شروط الائتمان، واحتمال تباطؤ النمو الاقتصادي. وتعتمد التأثيرات الإجمالية على الظروف المحددة والعوامل الأخرى التي تؤثر على الاقتصاد.
المزيد حول رفع أسعار الفائدة
- الموقع الرسمي للاحتياطي الفيدرالي
- أداة مراقبة التعليم الطبي المستمر
- بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك
- الموقع الرسمي للطليعة
- الموقع الرسمي لبانثيون للاقتصاد الكلي
10 تعليقات
أعتقد أن النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي له ما يبرره في ضوء المشهد الاقتصادي المتطور. إن تحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم والنمو الاقتصادي ليس بالمهمة السهلة.
ارتفاع معدلات الرهن العقاري يمكن أن يجعل من الصعب على مشتري المنازل لأول مرة دخول السوق. آمل أن يأخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار التأثير على أصحاب المنازل الطموحين ويتخذ نهجا متوازنا.
يعكس قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بإيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا الحذر وسط ظروف اقتصادية غير مؤكدة. ومن المثير للاهتمام أن نرى كيف تلعب معدلات التضخم والرهن العقاري دورا في عملية صنع القرار.
قد تكون عملية اتخاذ القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي معقدة، مع وجود مؤشرات اقتصادية مختلفة. من المثير للاهتمام أن نرى كيف تتوافق أو تتباعد توقعات السوق وإجراءات البنك المركزي.
وقد يكون لهذه الزيادات في أسعار الفائدة آثار على استراتيجيات الاستثمار. من المهم تحليل التأثير المحتمل على قطاعات مثل العقارات والقروض الاستهلاكية وأداء سوق الأوراق المالية.
أعتقد أنه ينبغي عليهم خفض أسعار الفائدة، فهذا سيجعل كل شيء أسهل بكثير، هل تعلم؟
لقد كنت أراقب عن كثب توقعات السوق، ويبدو أن المستثمرين يتوقعون المزيد من رفع أسعار الفائدة. وأتساءل كيف سيؤثر ذلك على تكاليف الاقتراض والإنفاق الاستهلاكي.
إن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم أمر بالغ الأهمية. في حين أنها معتدلة، إلا أنها لا تزال مرتفعة. أشعر بالفضول لمعرفة ما إذا كانوا سيستمرون في تشديد السياسة النقدية أو سيتبعون نهجًا أكثر مرونة.
ومن المثير للاهتمام كيف أن الاقتصاديين والمؤسسات المختلفة لديهم آراء متباينة حول تخفيضات أسعار الفائدة. يعد التنبؤ بالاتجاهات الاقتصادية أمرًا صعبًا، ومن الضروري النظر في وجهات نظر متعددة.
يا إلهي، هذا النص محير جدًا، ما المشكلة في رفع أسعار الفائدة؟؟ مضحك جداً