动态代币发行（DYCO）
动态代币发行（DYCO）是一种新型的首次代币发行（ICO），允许投资者实时买卖数字代币。与按预先确定的价格和时间固定的传统 ICO 不同，DYCO 中提供的代币价格根据市场状况而波动。这使得它们比其他类型的加密货币更具流动性，并为投资者在交易其持有的资产时提供更大的灵活性。
DYCO 背后的概念最初由区块链技术公司 FundRequest 于 2017 年提出，作为初创企业向公众筹集资金的另一种方式。此后，多个项目采用了这种模式，包括 Bancor Network 的 BNT 代币销售和摄氏度网络的 CEL 代币销售。 2020 年，Aave 等去中心化金融协议也使用动态代币产品来推出 AAVE 代币。
与常规 ICO 不同的是，买家按照发行公司或项目团队在发布日期之前设定的预定义价格购买代币，参与 DYCOS 的买家可以对他们愿意为发行期间提供的每个加密货币单位支付的价格进行出价期间——直到所有可用单位被完全购买或出售。每单位的最终价格是根据市场本身的供需力量确定的；这意味着任何参与者都有平等的机会获得代币，无论他们何时参与，同时最大限度地减少由于内幕信息或财力雄厚的个人提前进行大量购买而导致的任何潜在操纵，而其他人可能有兴趣但无法提前参与由于与进入点进一步进入其生命周期时间表相关的更高成本。
总而言之：动态代币发行为用户提供了比常规 ICO 更多的流动性选择，因为用户可以进入开放市场，在那里他们可以自由地相互竞价，而不是像通过首次代币发行进行投资时那样只有一个预先确定的购买点传统上是在完成周期后进入交易所之前，而不是发布后。因此，这些产品在整个过程中提供了更大的透明度，因为不需要集中的中介机构充当买家/卖家之间的中间人，允许他们直接访问，而无需从双方直接代表的第三方之外的第三方产生额外费用。
