随着中东危机的展开，投资银行看到了未来的不确定道路

57

投资银行评估中东危机对全球市场的影响

随着哈马斯突然袭击以色列引发的持续危机，美国著名投资银行主张采取谨慎和适应性强的做法。摩根大通和摩根士丹利的分析师报告揭示了金融界如何解读不断变化的局势及其对国际市场的潜在影响。

摩根士丹利市场分析师迈克尔·泽扎斯 (Michael Zezas) 对地缘政治不确定性不断升级发出警告

摩根士丹利固定收益研究全球主管迈克尔·泽扎斯(Michael Zezas)在给客户的一份报告中提供了见解，他承认，关于冲突是否可能进一步升级并涉及更多国家的猜测比比皆是。然而，他强调，“从这里开始没有明显的道路。”他的建议是接受不确定性本身，将其作为获得清晰度的一种手段，并指出，随着各国政府实施保护其利益的政策，全球地缘政治风险正在上升。

泽萨斯指出，最近的武装罢工加剧了这种不确定性，增加了多个具有重要经济地位的国家卷入其中的可能性。他强调，仍然可以通过各种途径进行遏制。泽萨斯概述了不确定性不断上升、各国政府正在采取措施维护自身利益的环境中的三个关键市场影响。

这些影响包括国家安全驱动的企业支出成为一个突出主题、中东主权信贷在新兴市场因风险而可能出现错误定价，以及油价上涨的可能性。然而，泽萨斯警告不要假设利率必然会随之上升。他最后警告说，即使没有采取直接的生产行动，石油供应中断造成的价格冲击也可能会给地区财政带来压力。

摩根大通研究人员强调市场对地缘政治危机的历史弹性

摩根大通全球投资策略师麦迪逊·法勒（Madison Faller）也呼吁对潜在的升级及其对自然资源的影响保持警惕，特别是与市场相关的影响。她观察到，冲突双方都没有在石油生产中占据主导地位，到目前为止，供需平衡已经缓解了价格的大幅波动。然而，法勒指出，如果霍尔木兹海峡等关键路线受到影响，今天对中断的容忍度可能会发生变化。

法勒强调，金融市场过去曾经历过地缘政治危机，但历史上的长期影响有限。她建议关注通胀、利率、财政政策和企业稳定性等基本面因素。除了合理的估值外，法勒还看到了股票和高收益资产的投资机会，为当前的不确定性提供了补偿。她的首要建议是保持投资符合既定目标，因为历史证明，多元化投资组合在面对众多挑战时具有弹性。

在中东紧张局势升级的背景下，上周股市和加密货币双双低迷，而贵金属尤其是黄金和白银则大幅上涨。尤其是黄金，周五上涨了 3%，令人印象深刻，白银兑美元涨幅超过 4%。债券价格也上涨，导致美国10年期国债收益率下跌。此外，油价录得自 2023 年初以来最大幅度的单周涨幅。同时，L3Harris Technologies、Lockheed Martin 和 Northrop Grumman 等国防公司的股价整周大幅上涨。

总之，市场分析师对中东冲突及其对全球市场潜在影响的评估表明，需要谨慎行事并强调适应性。尽管不确定性普遍存在，但历史上的市场韧性是希望的灯塔，为投资者提供应对这一充满挑战的时期的指导。

有关地缘政治风险的常见问题 (FAQ)