Harga Rata-Rata Tertimbang Waktu (TWAP)
Harga rata-rata tertimbang waktu (TWAP) adalah algoritma perdagangan yang digunakan oleh pedagang untuk membantu mereka mengeksekusi pesanan dalam jumlah besar dalam upaya meminimalkan dampak terhadap pasar. TWAP memecah pesanan yang lebih besar menjadi pesanan yang lebih kecil dan mengeksekusinya selama periode waktu tertentu, memungkinkan kontrol dan presisi lebih besar saat memasuki atau keluar dari posisi. Hal ini memungkinkan pedagang memperoleh harga yang lebih baik, mengurangi eksposur risiko mereka selama kondisi pasar yang bergejolak.
Saat menggunakan TWAP, pedagang biasanya akan menetapkan parameter seperti waktu mulai dan waktu berakhirnya pesanan; jumlah perdagangan; ukuran perdagangan; frekuensi perdagangan; slippage maksimum yang diperbolehkan dari harga tengah dll, yang dapat disesuaikan tergantung pada kondisi pasar saat ini. Algoritme kemudian menghitung berapa banyak yang perlu diperdagangkan pada waktu berapa untuk memenuhi tujuan yang diinginkan pedagang sekaligus meminimalkan dampak negatif pada harga yang mereka bayar atau terima karena volume besar yang ditransaksikan sekaligus.
Perlu dicatat bahwa TWAP tidak menjamin hasil yang optimal atau melindungi terhadap kerugian akibat perubahan tingkat harga yang tidak menguntungkan selama periode pelaksanaannya. Trader juga harus mempertimbangkan faktor lain seperti tingkat likuiditas dan spread ketika memutuskan apakah strategi trading ini sesuai dengan kebutuhan mereka. Seperti semua strategi algoritmik, penting bagi pengguna untuk memahami semua aspek sebelum penerapan sehingga mereka dapat membuat keputusan yang tepat tentang cara terbaik mengelola modal mereka di pasar tertentu.
