火曜日, 4月 23, 2024

Grayscale Investments は、提案されているスポットビットコイン上場投資信託 (ETF) について、以前の現物モデルから現金創出アプローチに移行しました。しかし同社は、この変更による潜在的なマイナス影響を強調した。グレイスケール社が最近米国証券取引委員会(SEC)に提出した文書は、現金の創出と償還のみに依存する現物商品取引所取引商品の未検証の性質に対する懸念を示している。同社は、このアプローチでは運用効率が低下する可能性があると示唆しています。

12月26日に提出された同社のグレースケール・ビットコイン・トラスト登録届出書の最新の修正案では、現金生成方式の採用が明記されている。提出書類によると、この信託は現在、現金注文を処理するために設立されているが、認可された参加者との現物取引には対応していないという。

グレイスケール氏は、連邦証券法に従ってビットコインを取り扱う登録ブローカー・ディーラーを巡る規制上の不確実性を強調した。同社はビットコイントラスト(GBTC)をスポットビットコインETFに転換することを目指している。当初はSECによって却下されたが、Grayscaleの控訴を受けて裁判所の判決により再評価が余儀なくされた。特に、グレイスケールやブラックロックを含むスポットビットコインETFの主要申請者は現物モデルを好んだが、SECはこれらのETFに対する現金創出を支持しているようだ。

申請書では、現物の創造と償還を実行できないことによる潜在的な欠点について警告しています。グレイスケール氏は、伝統的に、金や銀などのスポット市場商品の取引所取引商品は現物取引を使用していると指摘した。同社は、この方法は手順が少なく、運用リスクが少なく、権限のある参加者が原資産の取引を直接管理できるため、一般的により効率的で費用対効果が高いと主張している。

グレイスケール氏はさらに、スポット商品ETFを現金取引に独占的に依存することは革新的だが実証されておらず、運用上の課題につながる可能性があると説明した。具体的には、信託が現物取引を促進できないことにより、ETFの裁定メカニズムの効率が損なわれ、株式が1株当たりの純資産価値(NAV)に比べて大幅なプレミアムまたはディスカウントで取引される可能性がある。

最近、グレイスケールはバリー・シルバート氏の取締役会からの退任を発表した。伝えられるところによると、SECはさまざまなスポットビットコインETF申請者との協議を経て、スポットビットコインETF決定の最初のラウンドで検討を希望する申請者からの修正提出期限を12月29日に設定したと伝えられている。

スポットビットコインETFに現金創造モデルを採用するというグレイスケールの決定は、いくつかの考慮事項と潜在的な影響を引き起こした。この展開についてどう思いますか?以下のコメントセクションであなたの視点を共有してください。

グレイスケール ビットコイン ETF に関するよくある質問 (FAQ)

Grayscale Investments は、提案されているスポット ビットコイン ETF で何を変更しましたか?

Grayscale Investments は、提案しているスポットビットコイン上場投資信託 (ETF) について、現物創造モデルから現金創造モデルに移行しました。このアプローチは従来の手法からの逸脱であり、同社は米国証券取引委員会(SEC)への提出書類の中で、潜在的な業務効率の非効率性とこのモデルのテストされていない性質について懸念を表明した。

Grayscale がスポット ビットコイン ETF の現金創出モデルに懸念を抱いているのはなぜですか?

グレイスケールは、現物オプションを持たず、現金の創出と償還のみに依存するスポット商品取引所取引商品は、運用の非効率性に直面する可能性がある未検証のアプローチであるという懸念を強調している。彼らは、これがETFの効率、特に裁定取引メカニズムに影響を及ぼし、株式の売買代金と1株当たりの純資産価値(NAV)との間に潜在的な不均衡が生じる可能性があると懸念している。

スポット ビットコイン ETF に関して、グレイスケールのビットコイン トラストの現在の状況は何ですか?

グレイスケールは、ビットコイン・トラスト(GBTC)をスポット・ビットコインETFに転換しようとしている。彼らの最初の申請はSECによって拒否されましたが、裁判所の判決により、グレイスケールの異議申し立てを受けてSECは決定の再評価を余儀なくされました。

SECはスポットビットコインETFに関して最近何か決定を下しましたか?

伝えられるところによると、SECは、スポットビットコインETFの最初の決定段階での検討を希望する申請者からの修正提出の期限を12月29日に設定したとのこと。これは、SECがグレイスケールを含むいくつかのスポットビットコインETF申請者と会合を行った後に行われた。

Grayscale の登録届出書の最近の修正にはどのような意味がありますか?

グレイスケールの SEC への登録届出書の最近の修正では、提案されているスポット ビットコイン ETF の現金創出方法への移行の概要が示されています。この変化は、暗号通貨投資商品の進化する状況における戦略とアプローチの大きな変化を示しています。

グレースケールビットコインETFの詳細

  • グレースケール投資
  • スポットビットコインETF
  • 米国証券取引委員会
  • グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC)
  • 仮想通貨投資商品
  • ビットコインと連邦証券法
  • ETF裁定取引の仕組み

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